摩根策酪华虹半导体：业绩增长晶圆量价齐升，预测第四季度营业收入636~720亿美元，同比增长179%~336%

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1. 华虹半导体第四季度业绩预期怎么样？

截至2026年01月04日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测Q4营业收入6.36~7.20亿美元，同比增长17.9%~33.6%；

预测Q4净利润-0.70~0.72亿美元，同比变动-177.8%~384.0%；

预测Q4经调整净利润-0.70~0.64亿美元。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

2. 华虹半导体最新卖方观点

国海证券认为：华虹半导体2025年Q3财报显示，公司收入达到6.35亿美元，环比增长12.2%，同比增长20.7%。归母净利润为0.26亿美元，环比增长223.5%，但同比下降42.6%。晶圆季出货量增长至140万片，产能利用率达到109.5%。公司通过提价策略优化了ASP，毛利率超出预期，达到13.5%。55nm NOR Flash和MCU量产推动非易失性存储器收入同比增长，电源管理芯片收入同比增长32.8%。预计Q4收入为6.5-6.6亿美元，毛利率12%-14%。公司与ST合作项目及Fab 9A产能释放将贡献收入增长，BCD收入有望继续增长。公司积极投资高毛利技术平台，改善产品结构。华虹半导体预计通过提价和产品结构优化，毛利率将维持积极态势，尽管新厂产能爬坡带来折旧成本提升。华力微收购案预计将增加年收入约6-7亿美元，对公司盈利情况带来积极影响。

分业务来说：

1) 55nm NOR Flash和MCU量产：推动非易失性存储器收入同比增长106.6%和20.4%。

2) 电源管理芯片：AI浪潮下收入同比增长32.8%。

3) Fab 9A产能释放：有望扩大公司收入规模。

4) 华力微收购案：预计将增加年收入约6-7亿美元，改善公司盈利情况。

财通证券认为：华虹半导体3Q2025业绩亮眼，营收达6.35亿美元，同比增20.7%，创历史新高。归母净利润0.26亿美元，同比降42.6%，但环比增223.5%。毛利率13.5%，超预期，得益于ASP提升和产能利用率增加。存储、模拟和电源管理IC为主要增长点，AI领域需求强劲。无锡Fab_9产能扩张顺利，海外客户项目提前进入试生产。4Q2025营收指引6.5-6.6亿美元，毛利率12%-14%，预计延续增长趋势。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。

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